基金名称

东方创新医疗股票型证券投资基金

基金代码

018045(A类);018046(C类)

注册登记人

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基金托管人

中国农业银行股份有限公司

基金经理

许文波

投资目标

本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,重点挖掘并捕捉“创新医疗”主题行业及相关上市公司的投资机会,力争实现基金资产的长期、稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债、政策性金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券、可交换债券等)、信用衍生品、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款)、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

(一)资产配置策略

本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平,基于对证券市场的整体判断进而动态调整股票、债券和货币市场工具等类别的资产配置比例及配置范围。

(二)股票投资策略

1、创新医疗主题的界定

创新是医疗行业最核心的推动力,持续引领医疗行业的变革与发展,本基金主要投资于医疗行业中创新医疗主题相关的上市公司,其中医疗行业是指从事医药产品研发、生产和销售的行业,涵盖预防、保健、诊断、治疗、康复领域的医疗全产业链条,包括化学制药行业、生物制药行业、中药行业、医疗器械行业、医疗诊断行业、医疗服务行业;创新医疗主题是指医疗行业中的创新领域,主要包括创新医疗药物、创新医疗器械、创新医疗技术、创新医疗服务。

1)创新医疗药物:是指在分子结构、改良剂型、药品组分、药理作用方面不同于现有药品的药物,包括但不限于境内外均未上市的创新药及改良型新药。

2)创新医疗器械:是指制造工艺、技术水平以及科技含量较高的高端医疗器械,包括CT、核磁、超声、放疗为代表的大型设备,以手术机器人、诊断仪器为代表的中型设备,以及以植入式装置、内窥镜、骨科材料、可穿戴设备为代表的小型器械。

3)创新医疗技术:是指新型诊疗技术,包括免疫诊断、干细胞诊疗、精准医疗。

4)创新医疗服务:是指新型医疗服务,包括创新药研发服务、高端医疗服务、医疗信息化、移动医疗、医药电商。

未来随着科技进步、医疗需求演变、政策或市场环境发生变化,创新医疗主题的界定范围可能会发生变化,本基金将在履行适当程序后,视实际情况调整主题界定。

2、个股投资策略

本基金股票资产将主要投资于创新医疗行业相关的上市公司股票,并在主题投资的基础上结合对个股定性、定量的分析,积极挖掘有投资价值的个股。

1)定性分析

从定性分析方面,本基金将对公司的行业地位、所处行业前景、产品技术含量、技术发展前景、财务管理、治理结构、发展战略、竞争优势等方面的情况进行重点考察。

2)定量分析

从定量分析方面,本基金将通过财务和运营数据对公司价值进行评估,主要考量公司的财务状况、盈利质量、成长能力、营运能力以及估值水平等方面。

3、港股通标的股票投资策略

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。

除适用上述个股投资策略外,本基金还将重点关注和投资以下几类港股通标的股票:1)在港股市场上市,属于创新医疗产业,掌握核心技术优势、市场竞争力强的代表性企业;2)行业空间大、公司竞争优势明显、财务指标良好、交易流动性较好、估值相对被低估的港股通标的。

4、存托凭证投资策略

本基金在深入研究的基础上,综合考虑预期收益、风险、流动性等因素,进行存托凭证的投资。

(三)债券投资策略

本基金根据宏观经济运行情况、货币政策走向、金融市场运行趋势和市场利率水平变化特点等进行分析研究,运用类别资产配置策略、久期调整策略、期限结构策略等多种积极管理策略,优选具有投资价值的个券,在严格控制风险并保持良好流动性的基础上,实现基金的持续稳定增值。

本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的前提下,在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征等因素的基础上,选择其中安全边际较高、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个券选择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。

可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司基本面、目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。

(四)资产支持证券投资策略

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

(五)信用衍生品投资策略

为了更好地管理债券投资的信用风险,本基金根据风险管理的原则,以风险对冲为目的,将适当参与信用衍生品的投资。本基金将在详细评估信用债风险状况的前提下,对比权衡个券风险收益与信用衍生品价格,构建信用风险对冲组合。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。

(六)股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

(七)国债期货投资策略

本基金参与国债期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为目的,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。结合国债市场交易情况和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

未来,如果港股通业务规则发生变化或出现法律法规或监管部门允许投资的其他模式,基金管理人可在履行适当程序后相应调整。随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在履行适当程序后相应调整或更新投资策略。

投资组合比例

本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例范围为80%-95%(其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%),其中,投资于本基金界定的创新医疗主题相关的股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%;本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

当法律法规的相关规定变更时,基金管理人根据法律法规的规定或在履行适当程序后,可以对上述资产配置比例进行适当调整。

风险收益特征

本基金属于股票型基金,其预期风险和预期收益理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×65%+恒生医疗保健指数收益率(使用估值汇率调整)×20%+中债综合全价指数收益率×15%

 

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